远期对远期的掉期交易

远期对远期的掉期交易

概述 远期对远期的掉期交易远期对远期的掉期交易指买进并卖出两笔同种货币不同交割期的远期外汇。该交易有两种方式：

一是买进较短交割期的远期外汇，卖出较长交割期的远期外汇；

二是买进期限较长的远期外汇，而卖出期限较短的远期外汇。

假如一个交易者在卖出100 万30天远期美元的同时，又买进100 万90 天远期美元，这个交易方式即远期对远期的掉期交易。由于这一形式可以使银行及时利用较为有利的汇率时机，并在汇率的变动中获利，因此越来越受到重视与使用。

例如，美国某银行在3个月后应向外支付100 万英镑，同时在1个月后又将收到另一笔100万英镑的收入。如果市场上汇率有利，它就可进行一笔远期对远期的掉期交易。设某天外汇市场汇率为：

即期汇率： ￡l=US$1.5960／1.5970

1 个月远期汇率： ￡1＝US$1.5868／1.5880

3 个月远期汇率： ￡1=US$1.5729／1.5742

处理方式 远期对远期的掉期交易这时该银行可作如下两种掉期交易：

①进行两次“即期对远期”的掉期交易。即将3 个月后应支付的英镑，先在远期市场上买入，再在即期市场上将其卖出。这样，每英镑可得益0.0218 美元。同时，将一个月后将要收到的英镑，先在远期市场上卖出，并在即期市场上买入。这样，每英镑须贴出0.0102美元。两笔交易合计，每英镑可获得收益0.0116 美元。

②直接进行远期对远期的掉期交易。即买入3 个月的远期英镑，再卖出1 个月期的远期英镑，每英镑可获净收益0.0126 美元。可见，这种交易比上一种交易较为有利。

来自"http://wiki.mbalib.com/wiki/%E8%BF%9C%E6%9C%9F%E5%AF%B9%E8%BF%9C%E6%9C%9F%E7%9A%84%E6%8E%89%E6%9C%9F%E4%BA%A4%E6%98%93"

深圳投融网商务有限公司是一家专注企业投融资与上市服务的专业机构。公司团队来自国内外的投行精英，具备丰富的国内外的投资银行从业经验，拥有丰富的金融、财务、管理、审计、法律等专业知识与上市辅导经验。

投融网（www.ipo.hk）创建于2011年，拥有300万+俱乐部成员，涵盖银行、券商、信托、政府平台公司、上市公司、拟上市公司、融资租赁公司、商业保理公司、公募基金、私募基金、风险投资机构、天使投资机构、律师事务所、会计师事务所、评估机构、新闻媒体、高净值个人投资者等。秉承链接、赋能、共赢的经营理念，构建了高效的投融资与上市服务生态圈。

欢迎各类机构洽谈合作。

邮箱：service@ipo.hk
电话：0755-33572246