外汇市场没有官方的开市或收市时间,然而却存在一些行业惯例。例如,在纽约市场,非正式的标准交易时间为美东时间上午8:30到下午3:00。在这段时间之外,银行没有必须做市的义务,尽管其通常都会对外报价,尤其是在电子系统中。然而在下午4:30之後,交易商将很难在纽约市场得到报价,因为惠灵顿在美东时间下午3:00-4:00间已开市交易。加利福尼亚曾试图填补中间短暂的时间间隙,但因该州银行数量有限而最终未能成功。
按照北京时间计算,每天第一个开市的是新西兰市场,大约在凌晨4:00左右,之後两个小时悉尼外汇市场开市,此後东京、香港、新加坡等亚太地区的金融中心相继开市。到下午3:30左右,东京市场将接力棒转交给苏黎世、法兰克福、巴黎、阿姆斯特丹、米兰等欧洲大陆市场。随後全球最大的外汇交易中心伦敦粉墨登场,到晚上9:00左右,纽约、芝加哥、多伦多等北美市场加入进来,之後几个小时称为全天外汇交易活动最为密集的时段。北美市场大约在凌晨5:00左右结束。周一至周五,各个市场周而复始,共同为投资者营造了一个可以全天候进行交易的环境。
通讯技术的发展极大地模糊了各市场之间的界限。从交易商的角度来看,各市场的主要区别在于流动性,更多的参与者会进行更多的交易。除此之外,各市场并不多大实际的区别,因为交易商只不过使用不同的代码参与罢了。然而,本地客户以及货币市场的存在仍地区外汇市场较为分离。
目前,伦敦仍然是全球最大的外汇交易中心。而东京市场则因前几年日本央行频繁的市场干预行为等因素,份额一度下降。根据BIS的调查,以下为各个交易中心在整个市场活动中所占的份额:
英国 - 31%
美国 - 19%
日本 - 8%
新加坡 - 5%
德国 - 5%
香港 - 4%
澳大利亚 - 3%
法国 - 3%
瑞士 - 3%
其他 - 19%
据纽约联邦储备银行外汇交易委员会的数字,2006年10月纽约市场外汇交易日均交易额为5,340亿美元。而英国央行外汇联合委员会的数据显示,2006年10月伦敦市场外汇日均交易额为9,670亿美元。
在经历了一年的准备之後,由路透集团和芝加哥商业期货交易所各自出资50%建立的FXMarketSpace终于在2007年3月推出交易平台,此举可望为飞速成长的全球外汇市场注入新的活力。FXMarketSpace现提供集中清算的全球外汇交易平台,允许进行匿名交易,平台使用CME的撮合服务以及路透的桌面终端。平台将提供更大的价格透明度,因在任何时候指令簿都向所有参与者开放,同时实现完全的匿名。这对不断出入市场的短线投资者尤其具有吸引力,诸如对冲基金。虽然该平台预计到2008年才能达到盈亏平衡,但料将对外汇市场的长期发展起到巨大的推动作用。
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