目录
1.什么是反向时间套利
2.反向时间套利与时间套利的联系
什么是反向时间套利
反向时间套利也称反向水平套利，是时间套利的颠倒形式。反向时间套利的具体操作
其具体操作内容为：
买进近期期权合约，同时卖出远期期权合约。
若预计期货市场未来价格走势定涨，就利用延卖期权合约套利；若预计期货市场才来价格走势趋跌，则利用延买期权合约套利。
在买进卖出的两种合约各项条款中，除期权价格和到期月份不同外，其余条款内容不变。
反向时间套利与时间套利的联系
反向时间套利与时间套利使用的套利手段相同：二者均试图利用不同到期月份期权合约的时间价值衰减速度差异，在期权价格变动中套取价差收益。反向时间套利的特点
反向时间套利与时间套利相比较，又有其自身特点：第一，采用时间套利，需买进远期期权合全而卖出近期期权合约，故付出的期权价格大于收／的期权价格，会发生期初借方净额。采用反向时作套利，则是买进近期期权合约而卖出远期期权卡约，故付出的期权价格小于收入的期权价格，会产生期韧贷方净额。
第二，采用时间套利所依据的店理是，当期货市场价格看涨时，近期延习期权与远期延买期权相比，其时间价值会以更快速度衰减，从而形成期权价差收益。采用反向时间套利所依据的原理则是，当期乡市场价格看涨时，远期延卖期友与近期延卖期权相比，其时间价值会以月快速度衰减，从而形成期权价差利润。
反向时间套利实例分析
以利用延卖期权进行反向时间套利为例：假定6月份大豆期货价格为2184元/吨，某投资者预示其价格稳中趋涨，于是决定进行延卖期权反向时间套利。他以32元/吨的期权价格买进9月份到期支割价格为2184元/吨的大豆延卖期权合约，又以48元/吨的期权价格卖出12月份到期交割价格为1184元/吨的大豆延卖期权合约。
交易开始，便赚取期权价格利差16元/吨。8月份，大豆期货价格涨至2200元/吨，该投资者决定对冲平仓。他以19元/吨的期权价格卖出9月期合约，又以24元/吨的期权价格买进12月期合约，净支付期权价格5元/吨。了结全部反向时间套利交易，该投资者利用期权价格变动获取价差净收益为11元/吨。
投融网(www.ipo.hk)，创建于2011年，十年如一日，专注专业：企业投融资、IPO上市咨询辅助、定增、供股、发债、并购、重组、买卖壳资源、财经公关等业务，一站式金融机构及业务对接平台。
投融资俱乐部，入驻120万+ 机构会员，会员可发布及对接投融资需求、筛选优质项目、企业上市辅导、兼并收购等投行业务信息，在线结识更多人脉，构建投融资与上市服务生态圈。
欢迎各类机构洽谈合作。
邮箱：service@ipo.hk
电话：0755-33572246
