估值

平均会计收益率

2018-04-25 22:20:55  浏览:201  来源:投融网
Average Accounting Rate of Return
项目的平均会计收益率是指项目的平均净收益除以平均账面价值,公式为:

例子:假定A公司投资$400,000于一个项目,该项目采用直 收益率线折旧法,4年后残值为零,公司的其他具体数据如下表,计算该项目的AAR。


解答:四年的平均净收益为:
/4=$57,750
项目的初始账面价值为$400,000,每年折旧$10,000,最终价值为零,则平均账面价值为:/2=$200,000
故项目的平均会计收益率为:AAR=$57,750/$200,000=28.9%

平均会计收益率法的主要优点在于其计算简单,但是它也有很多非常大的缺点,首先是平均会计收益率的计算是建立在会计收益的基础上的,这违反了资本预算的一个基本原则;其次是平均会计收益率法没有考虑货币的时间价值,这使得它对项目盈利性的预期并不准确。


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