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非固定成长股票

2018-04-25 22:19:24  浏览:112  来源:投融网

目录
1. 什么是非固定成长股票1
2. 非固定成长股票的价值2
3. 相关条目
4. 参考文献

什么是非固定成长股票1

大多数公司股票的股利并不都是固定不变的或以固定比例增长,而是处于不断变化之中,这种股票被称为“非固定成长股票”。

这种股票由于在不同时期未来股利预期增长率不同,因此,其内在价值只能分段计算。先计算高速增长部分股利的现值,再计算固定增长部分股利的现值,两部分现值之和就是其内在价值。

非固定成长股票的价值2

非固定成长股票价值的计算,实际上就是固定成长股票价值计算的分段运用。

例如,股票市场预期某公司的股票股利在未来的3年内,高速成长,成长率达到15%,以后转为正常增长,增长率为10%,已知该公司最近支付的股利为每股3元,投资者要求的最低报酬率为12%。试计算该公司股票目前的市场价值。

首先,计算前3年的股利现值:

年份 股利现值系数现值 13××0.89293.0804 23×2×0.79723.1629 33×3×0.71183.2476 合计     9.4909

然后,计算第3年底该股票的价值:

V = D4 /

=3×3×÷

=250.94

再计算其第3年底股票价值的现值:

PVP0 = 250.94 / 3

=250.94×0.7118=178.619

最后,将上述两步所计算的现值相加,便能得到目前该股票的价值,即:

V=9.4909+178.619=188.11

相关条目

零成长股票 固定成长股票

参考文献

  1. ↑ 龙云飞.《财务管理学》M.中国人民大学出版社,2004-10-1
  2. ↑ 张阳华.《现代企业财务》M.复旦大学出版社,2002-04


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