目录
1. 期限匹配理论简介
期限匹配理论简介
期限匹配理论也称为免疫假设，它是指将企业债务的期限与企业资产的期限对应起来。资产期限是指资产产生现金流的期限模式。Morris最早提出了这一理论。他认为，将资产和债务的期限匹配起来，能够减少由于企业资产产生的现金流可能不足以用来支付利息和投资需要而带来的风险。
一方面，如果债务期限比资产期限短，则资产也许不能产生足够的现金流来偿还债务。另一方面，如果债务期限比资产期限长，则在资产可能已经停止产生收益时还要偿还债务。Myers从克服投资不足问题的角度出发，认为企业应将资产和债务的期限进行合理匹配。在资产寿命终止的时候企业面临着再投资的决策。如果以前发行的债务在此时也刚好到期，就会使得企业在面临新的投资机会时有正常的投资激励。需要指出的是，Myers的分析表明，企业负债的期限不仅取决于它的有形资产的寿命期限，而且取决于它的无形资产的有效期限。奥利弗·哈特和约翰·莫尔通过证明较慢的资产折旧意味着更长的债务期限，再一次肯定了债务和资产期限匹配的原则。因而资产期限结构与债务期限结构是正相关的关系。
此外，Emery认为，债务和资产期限的匹配可以避免债务的期限贴水，从而再次表明了这一原则的重要性。
期限匹配理论是一个小作品。你可以通过或修订扩充其内容。投融网(www.ipo.hk)创建于2011年，
专业的企业上市孵化器，
助力专精特新，赋能细分行业独角兽。
财务税务：代理记账 财务规划 税务筹划
法律合规：公司合规 法律纠纷 ipo上市法务
知识产权：注册商标 专利申请 品牌策划
数字智能：网站建设 智能软件 公众号小程序
宣传推广：B2B平台 SEO优化 媒体财经公关
跨境海外：红筹架构 跨境基金 家族信托保险
政府招商：园区规划 园区招商 产业集群生态
资本运作：产业基金 融资策划 商业计划书
上市服务：前期规划 上市辅导 定增并购在融资
融资、融智、融技、融人才、融政策
从成立到上市，投融网提供一站式服务平台，注册成为平台会员可以发布企业产品和服务信息，推广企业品牌；对接券商、会计师事务所、律师事务所、软件开发公司、知识产权服务机构；对接企业投融资与上市信息、并购重组投行业务信息；在线结识更多人脉，构建投融资与上市服务生态圈。
欢迎各类机构洽谈合作。
邮箱：service@ipo.hk
电话：0755-33572246
