投资策略

Ho-Lee模型

2018-04-25 21:31:50  浏览:176  来源:投融网
什么是Ho-Lee模型   1986年托马斯·侯和李尚宾二人在美国《金融杂志》12月号上发表了论文《期限结构运动与利率有条件要求权定价》,文章中提出了一个基于无套利机会假设的利率期限结构变动模型,人们称之为Ho-Lee模型。   Ho-Lee模型认为现在的利率期限结构包含有现时人们对利率预测的足够信息,因此在没有套利机会的假设下,利率期限结构的变动只能反映出这些信息,因而其变化情况是可测的。Ho-Lee模型分成两个部分,一是利率期限结构变动的模型,另一部分是该模型在利率期权定价中的应用。

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