宽跨式套利也叫异价对敲或勒束式期权组合，是指投资者同时买进或卖出相同标的物、相同到期日，但不同执行价格的看涨期权和看跌期权。
目录
1. 宽跨式套利的分类
宽跨式套利的分类
根据投资者买卖方向的不同，宽跨式套利可分为买入宽跨式套利与卖出宽跨式套利。
1.买入宽跨式套利。
策略以较低的执行价格买入看跌期权，并以较高的执行价格买入看涨期权使用范围预测标的物价格将有大的变动，但无法确定其方向；市场波动率上升。宽跨式套利的成本比跨式套利低，这是因为两个执行价格都处于较深的虚值状态，因此成本较低。 损益平衡点高平衡点=高执行价格+权利金
低平衡点=低执行价格—权利金最大风险支付的全部权利金 收益如果价格上涨或下跌，具有巨大的收益潜力，但价格向任何方向的
变动都必须显著才能获益
如果期货价格高于高平衡点，收益=期货价格一高执行价格一权利金
如果期货价格低于低平衡点，收益=低执行价格一期货价格一权利金
如果价格大幅下跌，则可执行看跌期权获得期货空头
多头宽跨式套利的权利金较少，包括虚值期权，因此，若市况发展成单边市，宽跨式套利的杠杆作用较大。
例:某投资者在2月份以300点的权利金买入1张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权，同时，他又以200点的权利金买入1张5月到期、执行价格为10000点的恒指看跌期权。买入宽跨式套利的盈亏状况见图。
由图可以看出，该买入宽跨式套利的最大亏损为500个点，P1和P2为盈亏平衡点。当恒指跌破9500或上涨超过11000点时就盈利了。利润大小取决于两个执行价格的接近程度。距离越远，潜在损失越小。但要想获得利润，标的物价格变动需要更大一些。
2.卖出宽跨式套利。
卖出宽跨式套利综合分析表
构造以较高执行价格卖出看涨期权，并以较低执行价格卖出看跌期权使用范围预测标的物价格将有变动，但无法确定其方向。空头宽跨式套利的成本比跨式套利低，这是因为两个执行价格都处于较深的虚值状态
市况日趋盘整，价位波幅收窄，图表上形成“楔形”、“三角形”或“矩形”形态走势
市场波动率下跌
到达损益平衡点较慢，因此较为适合长线的买卖策略
注意：要考虑两个平衡点的距离与可能的价格波动
损益平衡点高平衡点=高执行价格+权利金低平衡点=低执行价格一权利金
风险如果价格上涨或下跌，具有巨大损失的可能，但价格向任何方向的变动都必须显著才会受损期货价格高于高平衡点的风险=高执行价格一期货价格+权利金
期货价格低于低平衡点的风险=期货价格一低执行价格+权利金
最大收益所收取的全部权利金 履约部位价格上涨超过高平衡点时，看涨期权会被要求履约，则得到空头期货部位；价格下跌超过低平衡点时，看跌期权会被要求履约，则得到多头期货部位
例：某投资者在2月份以300点的权利金卖出1张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权，同时，他又以200点的权利金卖出1张5月到期、执行价格为10000点的恒指看跌期权。该卖出宽跨式套利的盈亏状况见下图。
由图可以看出，该卖出宽跨式套利的最大盈利为500个点，P1和P2为盈亏平衡点。当恒指跌破9500或上涨超过11100点时就亏损了。由此可见，进行卖出宽跨式套利，只有在价格波动幅度在一定范围内才可能盈利，超过这一范围则会产生亏损。
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