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易宪容:中国前几年货币发行导致现在贬值

2017-01-09 11:00:14  浏览:23589  来源:投融网

  讯 1月8日下午,清华大学中国与世界经济论坛在北京举行。此次论坛主题为2017:何以稳中求进。全程直播报道。

  易宪容谈到,我们早几年货币发行太多,我们的QE政策比美国还QE,所以人民币汇率治本之策,实体经济如何真正走向健康。第二,如何让我们的货币政策逐渐的收紧。所以我觉得人民币汇率可以保持一个稳中求进的态势。

  易宪容在2015年汇改以后,我就写了一系列的文章,我当时有一个基本的建议,第一,人民币汇率一直是升值预期,现在贬值预期的情况下,我们如何中央银行跟市场进行沟通?然后在沟通的情况下,给市场一个清楚明确的预期,就是汇率到底流到哪里。

  第二,如果说外部要炒作人民币汇率,没有关系,我们同样可以通过外部市场跟他们博弈,在市场上跟他们博弈。在这样一种情况下,内部市场和外部市场的博弈情况下,我们完全有能力保证人民币汇率主动权控制在手上。

  第三,我们要进一步防范各种外汇管理制度,我不太赞同我们对过去的东西,就是收得太紧。收得太紧了以后,连央行对人民币汇率都没有信心,市场更没有相信。央行这个汇率管理政策来讲,经济的基本逻辑如何来管理这个跨境资金的有效管理,现在这个时代跟过去完全不一样了,金融科技的时代,整个周期的流向,通过实时的监控,完全可以看得到这个变化。央行跟国内民众和市场有一个明确的预期,人民币的汇率会稳定。

  谈到房地产,易宪容说到,说房地产是中国的母亲,这是扯淡。北京房价要80万,这是什么概念?把所有人赶出北京市,让他一个人住。

  中国房地产市场发展了十多年,房子也多了,但是社会财富就是北大和清华最优秀的年轻人,你们的财富占整个社会里面这么多年增长过程中,你的比重是上升还是下跌了?相对比重是下跌了。绝大部分的人全都下跌的,只有对少数人有利。

  以下是论坛现场实录:

  李稻葵:过去在房地产问题上,你是大胆发声,天天批判房地产开发商,现在发现你不再批判房地产开发商,转向了汇率问题,易宪容您同意雷鼎鸣老师说的吗?

  易宪容:特朗普问题2017年最大的黑天鹅,就是美国经济全面的增长。第二,房地产我还要说,问大家五个问题,刚才陈总讲了房地产市是政策市,他预测得很清楚,我问大家,如果房地产是政策市,你预测得到吗?肯定预测不到。他们让你干什么就干什么,这是第一个概念。

  第二个概念,房地产搞了几十年,习近平主席最近讲了一句话,住房是住的,不是投机的。刚才陈总说的2017年一线的房地产市场还会涨,如果房地产的价格还会涨,习近平主席讲这的句话有没有用?那就白说了。房地产如果价格不调整,价格不回归,怎么会回归到居住呢?

  第三个问题,大家看到的,我们当前中国市场是什么概念?房地产市场政策可以出来,住房销售量可以迅速下跌,跌90%,但是房价不跌,还可以涨。如果这样一个市场到底是一个什么市场?这个市场到底是我们习近平主席要的市场,还是一个投机炒作的市场?你把这个东西想清楚了就明白了。

  第四个问题,中国房地产市场发展了十多年,房子也多了,但是社会财富就是北大和清华最优秀的年轻人,你们的财富占整个社会里面这么多年增长过程中,你的比重是上升还是下跌了?相对比重是下跌了。绝大部分的人全都下跌的,只有对少数人有利。

  第五个问题,这里面有中国政府的市场,所有的企业,所有的人都去炒房了,做军工的,做商业的,都去了,所有企业都做房地产的时候,实体经济能发展吗?为什么中国经济现在问题这么大,核心就在这里。中国经济的房地产化,前几年郑新立是副主任的时候,叫我去,说你来谈一谈,我说不来,我没有信心。其实房地产问题只要我们习近平主席那句话落实下来,房地产一定要调整,不落实是另外一码事。不落实你说等于没说,只要房地产回到居住的功能,才可以让我们整个社会,每个人分享社会的成果,分享经济的成果,如果不是这样,财富永远流向少数人。所以中国房地产的价格没有办法预测,有些人预测对了,我觉得揣摩领导人,他也跟着做。实际上的问题,中国经济的核心问题,就是由于中国经济房地产化,导致整个经济到了比较麻烦的地步。

  你们好好把这五个问题思考一下,把这些问题思考了以后,很多迷雾迎刃而开,说房地产是中国的母亲,这是扯淡。北京房价要80万,这是什么概念?把所有人赶出北京市,让他一个人住。

  提问:如果货币贬值,有这个趋势为什么不可能呢?

  易宪容:不可能,因为住房市是政策市。

  提问:国家每年注入市场货币量在不断的增加,房地产作为吸收这个货币的一个实体,或者一个资产,这些钱只能流到房地产去,如果不流到房地产,您这样批判很容易,如果流到超市,那这个社会会不会发生很大的动荡。

  易宪容:我问你一个很简单的问题,如果政府来讲,按照习近平那句话,作为我们房地产市场的发展,16:58分钟………

  李稻葵:还是先请易老师把他关于最近汇率的研究说一下。

  易宪容:汇率问题其实来讲,我这么多年也写了很多的文章,我特别赞同任教授的观点,汇率问题其实就是如何来稳定预期,你预期到底在哪里,我们现在所学的国际经济学,国际金融学,你假定前提条件是黄金本位出口,但实际国际货币体系是以信用货币为主导的货币体系,这样一个体系下,实际货币流通情况跟实际性的交易,已经关联性越来越小。每天的外币交易98%跟我们实质性贸易,这种情况下意味着汇率的价格,中央政府看哪一种价位对中国经济最有利。如果我认为7%最有利的时候,现在这种情况下来讲,国内市场还有离岸市场,它就稳定。如果这个价位对我们没有利好,就可以波动到有利方面去。

  现在人民币汇率来讲,我在2015年汇改以后,我就写了一系列的文章,我当时有一个基本的建议,第一,人民币汇率一直是升值预期,现在贬值预期的情况下,我们如何中央银行跟市场进行沟通?然后在沟通的情况下,给市场一个清楚明确的预期,就是汇率到底流到哪里。

  第二,如果说外部要炒作人民币汇率,没有关系,我们同样可以通过外部市场跟他们博弈,在市场上跟他们博弈。在这样一种情况下,内部市场和外部市场的博弈情况下,我们完全有能力保证人民币汇率主动权控制在手上。

  第三,我们要进一步防范各种外汇管理制度,我不太赞同我们对过去的东西,就是收得太紧。收得太紧了以后,连央行对人民币汇率都没有信心,市场更没有相信。央行这个汇率管理政策来讲,经济的基本逻辑如何来管理这个跨境资金的有效管理,现在这个时代跟过去完全不一样了,金融科技的时代,整个周期的流向,通过实时的监控,完全可以看得到这个变化。央行跟国内民众和市场有一个明确的预期,人民币的汇率会稳定。

  但是这个同学所说的人民币为什么会贬值,我们早几年货币发行太多,我们的QE政策比美国还QE,所以人民币汇率治本之策,实体经济如何真正走向健康。第二,如何让我们的货币政策逐渐的收紧。所以我觉得人民币汇率可以保持一个稳中求进的态势。

  李稻葵:谢谢易老师,总是充满了激情,您对房地产的这个话题特别有热情,多年以来多年批判,一边批判,地产价格也一边上升,人民币兑美元的汇率到了什么位置,看这两个有没有差距,看你准不准?

  易宪容:我前面讲了一个前提,因为我们的汇率水平有中央政府的取向和决定,任何人没法预测。赌场上押大押小而已,根本找不到经济的逻辑性。

  李稻葵:预测一下决策者的意图?

  易宪容:决策者的意图还是会保持在7%左右。


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